巨人回归！云计算扛起万亿市值，微软U型大逆转重回巅峰

凭借云计算以及ToB办公等业务多头发力，微软市值正式超越苹果成为美国最值钱的公司。过去40年，微软经历了辉煌、低谷、重生三个阶段，虽然曾错失过移动互联网的班车，但却抢到了云计算的船票，如今实现U型大逆转重回科技巅峰，堪称“科技常青树”。

在PC时代，微软几乎垄断了所有台式机的桌面操作系统和办公软件，成为毫无争议的霸主，市值曾在1998年至1999年位居美国第一。

进入移动互联网时代，像Facebook, Apple,

Amazon, Netflix, Google等科技巨头抢抓移动浪潮，而微软却渐渐被人遗忘。

2011年，微软推出Microsoft Office 365，正式转型云计算业务，新CEO纳德拉上任后更是坚定了云为先的策略，使微软市值直逼万亿美元。

最新财报数据亮眼

Office在订阅模式下收入更稳定

根据最新季度财报显示，微软2019财年第三季度总营收为306亿美元，同比增长14%。三大业务也实现稳定增长，营收数据全面超过分析师预期。

生产力与商业流程业务收入为102亿美元，同比增长14%，分析师预期100亿美元；智能云业务收入97亿美元，同比增长22%，分析师预期93亿美元；个人计算机业务为107亿美元，同比增长8%，分析师预期105亿美元。

除了主营业务收入稳定增长，微软的盈利能力不断在增强，体现在毛利率在提高，运营利润和净利润的增速高于营收增增速。

Q3运营利润为103亿美元，同比增长25%；净利润为88.1亿美元，同比增长19%。毛利率从上年同期的65.4%上升到66.7%。

根据Visual Capitalist的估计，微软Office以及其云服务收入在2018年达到283亿美元，占微软总收入的25.7%。

在微软发布Office 365之前，Office办公软件的商业模式是一次性购得的授权买卖业务。之前Office版本一直保持着三年一更新的频率，包括Office 2003、2007、2010、2013、2016。

一次性购得的问题在于，如果版本更新的功能不多，变化不大，消费者可能会宁愿不更新，毕竟原来的版本功能已经够用了。虽然卖软件的毛利率很高，销售的波动性较大。

这跟苹果现在面临的处境很像，iPhone的更新速度不足以令消费者有每年都换一台手机的动力，所以苹果想转型服务。

2011年，微软推出基于云端的office 365，商业模式从“一次性付费，终身使用”变成“按需付费，阶段性使用”，可以称这种模式为现在最流行的软件即服务模式(SaaS)。

Office365的好处在于在订阅期内可以得到免费的更新，订阅365之后，你至少可以在5台多设备上(包括Mac和PC)运行Office软件，同时也可以得到额外的软件服务，包括Outlook、Publisher、Access、OneDrive、Skype等。

Office365的模式获得了大部分企业和消费者的认可。企业版Office365的用户数在过去11个季度的同比增速一直保持在25%以上。家用版office365订阅用户数也以12%以上的同比增速在增长。

纳德拉曾在2018年初表示，Office 365的增长机会比他开发过的任何产品的增长机会都要大。商业版office365季度收入在过去十个季度增长速度有所放缓，这跟规模增大有关，但季度收入同比增长速度仍然保持在30%以上。

微软的生产力业务向云端和订阅转型，加上Office办公软件不再与Windows捆绑销售，令Office办公软重新恢复了生机，在竞争中进一步巩固其在生产力软件市场的统治地位。

根据Gartner的数据显示，在2016年，微软的Office占了生产力软件市场差不多90%的市场份额，排名第二的是Google的G Suite。

云计算业务成营收新支柱

助力微软重回行业巅峰

不得不说，云业务的崛起是近年来微软股价腾飞的最大功臣。为了更好的适应数字时代，微软很早就进行了组织架构调整，以便更好地专注于快速增长的云计算领域。

一系列重组也使微软将自己定位成一家专注于云计算、销售操作系统、设备和业务生产力软件的企业。作为重组的一部分，微软将组织架构调整为三个部分：智能云、生产力和业务流程以及更多个人生产力。

在智能云业务部门的带领下，微软实现了健康的收入和盈利增长。过去5年，微软从依赖一度占据主导地位的Windows操作系统转向销售基于云计算的服务。微软的旗舰云计算产品Azure与市场领导者亚马逊云服务(AWS)展开竞争，为企业提供计算能力，成为微软名正言顺的王牌业务。

按服务种类分，云计算主要分为三类：IaaS(基础设施即服务)、PaaS(平台即服务)、SaaS(软件即服务)。微软是全球唯一覆盖IaaS-PaaS-SaaS三大云服务模式的厂商，能够提供最完善的公有云服务的公司。

微软的云服务渗透在三大板块业务的各个产品，在生产力和商业流程里的Office 365和Dynamics 365属于SaaS服务；智能云中的Azure和SQL数据库属于IaaS服务；个人计算机业务中的Window商业云服务属于PaaS服务。

在智能云计算的服务方面，微软推出两款“云编程工具”，第一款名叫“Intelligent Code”，工具内置AI，开发人员在编程过程中，提供智能化建议，从而改进代码质量，提升生产力，而另一款名叫Live Share的软件，有个特性是允许多个开发人员在Visual Studio环境下，协同进行代码的编辑和调试。

而在“智能边缘计算”服务方面，微软把自己的Azure IOT Edge Runtime服务开源，并推出相应的配套硬件设备。

今年推出的“Project Kinect for Azure”是一款小型深度学习传感器套件，内嵌了包括微软自家新一代深度传感器在内的多种传感器，结合微软的边缘计算服务，可被应用于处理计算机视觉识别任务中。

去年推出的“Project Brainwave”是一款AI专用处理平台，内置的核心计算芯片是因特尔的FPGA（现场可编程门阵列，包含一系列可编程逻辑块，以及允许块“连接在一起”的可重新配置互连层次结构）机器学习专用芯片，在并行计算的适用性上更优于谷歌的TPU芯片。

微软CEO萨提亚纳德拉说，“我们早期对智能云和智能业务的投资正在获得回报，我们将继续在具有差异化创新的大型和成长型市场拓展我们的业务范围。”

亚马逊凭借其AWS成为云计算行业无可争议的领导者，但微软Azure是其最大的竞争对手。越来越多的实体零售商选择了Azure而不是AWS，因为它们与亚马逊的竞争还在继续。微软为云计算平台添加广泛的电子商务功能，将使Azure对潜在用户更具吸引力，并有可能帮助微软缩小亚马逊的领先优势。

除了大刀阔斧地重组，纳德拉在企业合作上表现出更为开放的态度。事实上，曾经反对开源软件开发的微软，现在已经成了GitHub的最大贡献者之一。目前，微软在GitHub上贡献了超过1800个存储库，连续三年保持第一。

“这个行业不推崇传统，只尊重创新。”纳德拉此前强调了创新的作用，“当年盖茨创建微软的时候，我们的产品只有编程工具，如果我们只是遵循传统，就不会有今天微软如此广泛的产品与服务。”

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