IBM发布2019年Q1财报：云营收增长加速
美国东部时间2019年4月16日，IBM发布了2019年第一季度业绩报告。第一季度，IBM营收总额为182亿美元，较去年同期下降4.7%（按调整后汇率计算同比下降0.9%），云营收增长加速，过去12个月已达195亿美元，上升10%（按调整后汇率计算同比上升12%）。
IBM发布2019年Q1财报：云营收增长加速（图片来自wikipedia）
业绩要点：
• 按照美国通用会计准则（GAAP）计算，来自持续运营业务的每股收益为1.78美元
• 按非美国通用会计准则（non-GAAP）计算，每股运营收益为2.25美元
• 云即服务（As-a-service）年化合同额（exit run rate）为117亿美元，同比增长10%（按调整后汇率计算同比增长15%）
• 按GAAP计算，毛利润率上涨100个基点；按non-GAAP计算，运营上涨90个基点
—— GBS毛利润率上涨280个基点；GTS上涨110个基点
• 按GAAP计算，税前利润率上涨440个基点；按non-GAAP计算，运营上涨320个基点
• 全年每股运营收益以及自由现金流量达到预期水平
IBM公司董事长、总裁及首席执行官罗睿兰（Ginni Rometty）表示：“2019年第一季度，IBM云业务营收增长加速，继续在关键、高价值的云、认知软件领域和咨询领域实现增长。IBM在创新性技术方面的投资，加之我们的行业专长，以及对于信任与安全的承诺，使IBM成为帮助客户开始数字化重塑第二篇章旅程的最佳伙伴。”
IBM高级副总裁兼首席财务官James Kavanaugh表示：“我们的业绩反映出了公司对于业务所作的根本性改变，让我们能够产生更大的经营杠杆。在第一季度，以服务业务为首，我们大幅扩大了利润率。我们专注于优先投资新兴的高价值领域，这让我们能够提高盈利能力和获得更多的现金。“
各部门业绩：
• 云和认知软件部门（包括云和数据平台、认知应用和交易处理平台）-- 营收为50亿美元，同比下降2％（按调整后汇率计算同比增长2％），其中认知应用引领增长，同比增长2％（按调整后汇率计算同比增长4％）; 云和数据平台，同比下降2％（按调整后汇率计算同比增长2％）。
• 全球企业咨询服务部（包括咨询、应用管理和全球流程服务）-- 营收为41亿美元，同比持平（按调整后汇率计算同比增长4％），咨询服务和全球流程服务营收均有所增长。毛利润率增长280个基点。
• 全球信息科技服务部（包括基础设施和云服务以及技术支持服务）-- 营收为69亿美元，同比下降7％（按调整后汇率计算下降3％），其中混合云业务营收增长。 毛利润率增长110个基点。
• 系统部（包括系统硬件和系统软件业务） -- 营收为13亿美元，同比下降11％（按调整后汇率计算下降9％），Power 业务的营收增长被IBM Z产品周期动态效应和存储疲软的影响抵消。
• 全球融资部（包括融资和二手设备出售业务）-- 营收为4.06亿美元，同比持平（按调整后汇率计算增长4％）。
第一季度，IBM经营活动创造净现金流48亿美元，不计入全球融资部门的应收账款为23亿美元。IBM自由现金流为17亿美元，向股东返还23亿美元，其中通过派发股息的形式向股东返还了14亿美元，通过回购股票的形式向股东返还了9,000万美元。截至2019年3月末，IBM现有已获批股票回购计划的剩余额度为24亿美元。资产负债表保持强健，公司已为长期发展做好准备。
IBM预计，按美国通用会计准则计算，每股摊薄收益不低于12.45美元，按非美国通用会计准则计算，每股运营摊薄收益不低于13.90美元。按非美国通用会计准则计算的每股运营摊薄收益不包括每股1.45美元的已收购无形资产摊销支出和其它并购相关支出，包括交割前的相关费用，如与红帽收购相关的融资成本、退休相关支出以及美国税改所带来的影响。
IBM预计2019年自由现金流约为120亿美元，按非美国通用会计准则计算的净收益实现率为100%左右。
【大象转身着实不易，云、AI、量子计算等正成为IBM再加速的助燃剂，在传统业务发展放缓之时，云业务的高歌猛进为资本市场吃下了一颗定心丸。】
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